某企业计划利用一笔长期资金购买一家公司的股票，现有A公司和B公司可供选择。
已知A公司股票现行市价为每股15元，上年每股股利为0．24元，预计以后每年以8％的增长率增长；B公司股票现行市价为每股6．5元，上年每股股利为0．70元，公司采用稳定的股利政策。该企业所要求的投资收益率为10％。
要求：(1)计算A、B公司股票的内在价值。
(2)试为该企业做出股票投资决策。
解： (1)A公司股票的内在价值： A公司股票属于股利固定增长的股票，且企业准备长期持有，因此， VA=Do(1+g)/Rs-g=0.24×(1+8％)×(1+8％)/10％-8％=14(元) B公司股票的内在价值： B公司股票属于股利固定不变的股票，且企业准备长期持有，因此， VB=D/Rs=0．7/10％=7(元) (2)A公司股票的内在价值为14元，小于其15元的现行市价； B公司股票的内在价值为7元，大于其6．5元的现行市价。 因此，如果企业要进行投资，应投资于B公司股票。
