套利组合
所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合： （1）不增加资金。它是一个不需要投资者任何额外资金的组合。如果xi表示投资者对证券i的持有量的变化（套利组合中证券i的权数），则x1++x2+…+xn=0。 （2）风险为0。一个套利组合对任何因素都没有敏感性，因为组合对某一因素敏感性恰好是组合中各证券对该因素的敏感性的加权平均。即：b1x1++b2x2+…+bnxn=0，其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数。 （3）预期收益率大于0。即x1Er1++x2 Er2+…+xn Ern>0，其中，Eri表示证券i的期望收益率。
