如果G公司2010年及以后年度每年的现金流量保持8%的稳定增长，计算其每股股权价值，并判断2010年年初的股价被高估还是被低估。
如果G公司2010年及以后年度每年的现金流量保持8%的稳定增长，其每股股权价值计算过程如下：
实体价值＝204.50/（10%－8%）＝10225（万元）；
股权价值＝10225－900＝9325（万元）；
每股股权价值＝股权价值/股本＝9325/500＝18.65（元）。
根据计算结果判断，2010年年初的股价为20元，高于每股股权价值18.65元，由此可知2010年年初的股价被高估。
