F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2008年实际和2009年预计的主要财务数据如下(单位：亿元)
其他资料如下：
(1)F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法。
(2)F公司预计从2009年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长。
(3)加权平均资本成本为12%。
(4)F公司适用的企业所得税率为20%。
要求：
(1)计算F公司2009年的营业现金净流量、资本支出和实体现金流量.
(2)使用现金流量折现法估计F公司2008年底的公司实体价值和股权价值。
(3)假设其他因素不变，为使2008年底的股权价值提高到700亿元，F公司2009年的实体现金流量应是多少？
（1）营业现金净流量＝61.6＋23×（1－20%）＋30－[（293－222）－（267－210）]＝96（亿元） 资本支出＝（281－265）＋30＝46（亿元） 实体现金流量＝营业现金净流量－资本支出＝96－46＝50（亿元） （2）实体价值＝50/（12%－6%）＝833.33（亿元） 股权价值＝833.33－164＝669.33（亿元） （3）实体价值＝700＋164＝864（亿元） 864＝实体现金流量/（12%－6%） 实体现金流量＝51.84（亿元）
