甲公司2018年的资产负债和利润表部分数据如下：
要求：(1)计算甲公司2018年的可持续增长率。
要求：(2)结合(1)的结果，如果2019年营业收入增长率预计为25%，假设资产周转率不变、权益乘数不变、营业净利率不变，且不发行新股和回购股票，计算预计的股利支付率。
要求：(3)结合(1)的结果，如果2019年营业收入增长率预计为25%，假设经营效率和股利支付率不变，且不发行新股和回购股票，计算预计的资产负债率。
1. 2018年利润留存＝2500－1500＝1000（万元） 2018年末股东权益＝12000－6000＝6000（万元） 可持续增长率＝1000/（6000－1000）×100%＝20% 2.资产周转率＝20000/12000＝1.67 权益乘数＝12000/6000＝2 营业净利率＝2500/20000＝12.5% 25%＝（12.5%×1.67×2×利润留存率）/（1－ 12.5%×1.67×2×利润留存率） 利润留存率＝48% 股利支付率＝1－48%＝52% 或：因为资产周转率和权益乘数不变，所以股东权益增长率等于收入增长率，又因为没有股票发行和回购，则： 2019年股东权益增加额＝预计利润留存＝6000×25%＝1500（万元） 2019年预计净利润＝20000×（1＋25%）×（2500/20000） ＝3125（万元） 2019年利润留存率＝1500/3125＝48% 2019年股利支付率＝1－48%＝52% 3.资产周转率不变，即资产增长率等于收入增长率，即： 2019年末预计资产＝12000×（1＋25%）＝15000（万元） 由于没有股票发行和回购，股东权益增加等于预计利润留存，则： 2019年末预计股东权益＝6000＋ 20000×（1＋25%）× 2500/20000 ×（1－1500/2500）＝7250（万元） 2020年负债＝15000－7250＝7750（万元） 资产负债率＝7750/15000＝51.67%
