论述交易所基金与上市开放式基金的区别主要有哪些？
交易所交易基金（ETFS）与上市开放式基金(LOF)同是我国基金市场的重大创新举措，都具备开放式基金可申购、赎回和份额可在场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在： 1、创新定位不同。LOF属于服务创新，是通过利用交易所网络为传统开放式基金品种提供另一发行、交易渠道；而ETFS属于产品创新，是以追踪某一指数为目的，用一揽子股票申购、赎回的，份额可以在交易所交易的基金品种。 2、申购赎回标的不同。LOF份额的申购、赎回均采取现金形式；ETFS份额的申购、赎回往往是一揽子股票。 3、基金投资策略不同。LOF基金的投资没有特殊限制，基金投资策略上可以是主动型的，也可以是被动型的；而ETFS是以追踪某一指数为目的的投资，投资往往限制于目标指数的成分股，通常采取被动式投资策略。 4、环境依赖不同。LOF对市场环境没有特殊的依赖，各类开放式基金都可以采取LOF形式；而ETFS是一类非常精致的跟踪某一指数的基金产品，其成功与否跟标的指数的市场认同程度、税收优惠政策、高效率市场套利机制、有效的流动性按排等市场环境紧密相关，对环境的依赖性很强。
