某公司2014年支付股利共510万元，过去的10年期问该公司的盈利按固定10%速度持 续增长，2014年税后盈利为1 740万元。2015年预计盈利2 762万元，投资总额为2 O00 万元，预计20l 5年以后仍会恢复10%的增长率，公司如果采用不同的股利政策。要求：(1)假设公司股利按盈利的长期增长率稳定增长.计算2015年的股利。(2)假设公司维持2014年的股利支付率.计算2015年的股利。(3)假设公司采用剩余股利政策(投资2 000万元中30%以负债融资).计算20l5年的股利。
(1)假设公司股利按盈利的长期增长率稳定增 长，2015年支付股利=510×(1+10%)= 561(万元)(2)2014年的股利支付率=5lO/1 740×100%= 29.31% 2015年支付股利=2 762×29.31%=809.54 (万元)(3)内部权益融资=2 000×(1—30%)=l 400 (万元)2015年支付股利=2 762— l 400=1 362(万元)
