某股份有限公司是一家生产彩电和空调等家用电器的企业。公司l999年l2月31日的股东权益总额为20亿元，负债总额为20亿元，资产总额为40亿元。2001年至2004年，公司每年1月1日新增长期银行借款lo亿元，年利率为5%，期限为l0年，每年年末支付当年利息。 2001年至2004年，公司实现的销售收入、净利润和息前税后利润，以及每年年末的股东权益、长期借款和资产总额如下(单位：万元)： 项目2001年2002年2003年2004年 销售收入100000200000350000500000 净利润200060001200016000 息前税后利润12050194002875036100 股东权益202000208000220000236000 长期借款300000400000500000600000 资产总额502000608000720000836000 假定： (1)公司适用的所得税税率为33%;公司股东权益的资金成本为8%。 (2)公司负债除长期银行借款外，其他均忽略不计;公司长期借款利息(利率均为5%)自2001 年起计入当期损益。 (3)公司及所在行业的有关指标如下： (4)公司的经济利润及有关指标 要求：
(1)计算相关财务指标： 项目 2001 年 2002 年 2003 正 2004 年 资产负债率(%) 5.976 65.79 69.44 71.77 总资产周转率(次) 0.22 0.36 0.53 0.64 净资产收益率(%) 1.00 2.93 5.6l 7.02 销售增长率(%) - 100 75 42.86 (2)简要财务分析： 从资产负债率来看，公司负债水平逐年提高，且大大高于行业平均水平，表明公司财务风险 较大，偿债能力较差。 从总资产周转率来看，公司总资产周转速度尽管逐年提高，但仍然低于行业平均水平，表明 公司营运能力不强。 从净资产收益率来看，盈利能力逐年提高，但仍未达到行业平均水平，表明公司盈利能力不 强。 从销售增长率来看。公司销售增长速度逐年降低，但仍然高于行业平均水平，表明公司发展 能力较强。
