某公司拟筹资10000万元投资一个新的项目，有关情况为：发行3000万元债权（按面值发行），该债权票面利率为10%，筹资费率为5%；借入1000万元长期借款，年利率为12%，筹资费率为5%；利用留存收益筹资2000万元，其余全部为发行普通股，发行价格为5元/股，普通股筹资费率为3%，预计第一年发行股利每股0.5元，以后年度增长5%，改公司所得税税率为25%。要求（1）计算债券成本；（2）计算长期借款成本；（3）计算留存收益成本；（4）计算普通股成本；（5）计算新项目的综合资金成本。
（1）债券成本=10%*（1-25%）/（1-5%）=7.89%（2）长期借款成本=12%*（1-25%）/（1-5%）=9.47%（3）留存收益成本=0.5/5+5%=15%普通股成本=0.5/[5*(1-3%)]+5%=15.31%综合资金成本=7.89%*3000/10000+9.47%*1000/10000+15%*2000/10000+15.31%*4000/10000=12.44%
