为自己加油

简述KMV模型所包含的理论联系

这类模型把贷款看作期权，包含两种理论联系：第一，企业股权价值与企业资产价值之间的关系，将股票价值看成是建立在公司资产价值上的一个看涨期权；第二，是公司股票价值波动率与公司资产价值变化之间的关系。在实践中，通过观察在一定标准差水准上的公司在一年内有多少比例的公司破产，来衡量任意具有同样标准差的公司的违约概率。