某企业正在考虑是否要建造一条生产线生产一种新产品。假定该产品估计可行销五年,五年后即需停产。生产该产品所需成本与销售收入的有关数据如下:
需要购置的设备成本80,000元
五年后设备的残值10,000元
需要的营运资金70,000元
每年的销售收入75,000元
每年广告等付现成本45,000元
前四年的每年设备维修费5,000元
又假定该企业按直线法计提折旧,企业的资金成本为12%,所得税率为40%。
要求:
(1)计算各年净现金流量;

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某企业正在考虑是否要建造一条生产线生产一种新产品。假定该产品估计可行销五年,五年后即需停产。生产该产品所需成本与销售收入的有关数据如下:
需要购置的设备成本80,000元
五年后设备的残值10,000元
需要的营运资金70,000元
每年的销售收入75,000元
每年广告等付现成本45,000元
前四年的每年设备维修费5,000元
又假定该企业按直线法计提折旧,企业的资金成本为12%,所得税率为40%。
要求:
(1)计算各年净现金流量;
(2)计算该项目净现值,并评价其可行性。
一元复利现值系数表

(1)计算各年的净现金流量:
每年设备折旧费=(80,000-10,000)/5=l4,000元
NCF(下标0)=-(80,000+70,000)=-150,000元
NCF(下标1-4)=(75,000-45,000-5,000-14,000)×(1-40%)+14,000=20,600元
NCF(下标5)=(75,000-45,000-14,000)×(1-40%)+14,000+10,000+70,000
=103,600元
(2)计算净现值:
NP=103,600×0.567+20,600×3.037-150,000
=58,741.2+62,562.2-150,000
=-28,696.6元
因为净现值小于零,所以该项目投资不可行。

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