综合资本成本计算时需要考虑哪些价值基础?它们有哪些优缺点?
综合资本成本计算时常见的价值基础主要有如下三种：账面价值基础、市场价值基础和目标价值基础。(1)使用账面价值基础的优点是易于从资产负债表中取得计算所用的资料，容易计算；其主要缺陷是资本的账面价值可能不符合市场价值，如果资本的市场价值已经脱离账面价值很多，采用账面价值作基础确定资本比例就会失去现实客观性，从而不利于综合资本成本的测算和筹资管理决策。(2)市场价值基础的优点是真实客观。其不足是证券的市场价格经常波动，不易选定；另外，市场价值基础反映的是现在的情况，未必适用于未来的筹资决策。(3)目标价值基础体现了期望的目标资本结构的要求，能适应筹措新资的需要，弥补了账面价值基础和市场价值基础的不足。但是，资本的目标价值很难客观地确定。
