某物流企业发行总面额为1000万元的债券，票面利率为8％，期限为5年，发行费用占发行价格总额的5％，企业所得税税率为33％。要求：(1)若债券等价发行，计算其资本成本。(2)若债券溢价发行，以1200万元的总价格发行，计算其资本成本。(3)若债券折价发行，以800万元的总价格发行，计算其资本成本。
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某物流企业发行总面额为1000万元的债券，票面利率为8％，期限为5年，发行费用占发行价格总额的5％，企业所得税税率为33％。要求：(1)若债券等价发行，计算其资本成本。(2)若债券溢价发行，以1200万元的总价格发行，计算其资本成本。(3)若债券折价发行，以800万元的总价格发行，计算其资本成本。
解：(1)Kb=1000×8％×(1-33％)/[1000×(1-5％)]=5.64％(2)Kb=1000×8％×(1-33％)/[1200×(1-5％)]=4.7％(3)Kb=1000×8％×(1-33％)/[800×(1-5％)]=7.05％
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