某研发公司股票回购。假设研发公司2001年收益达660万元，其中的一半即330万元计划分配给普通股股东。目前该公司在外流通的股票数共计110万股，市场价格为300／股，公司可以用这330万元以每股33元购回股票10万股，也可用以支付股利，股利额为每股3元。分析股票回购对每股收益EpS以及在外股票价格的影响。
解：本期每股收益：EpS＝总收益／总股数＝660／110＝6(元／股)；本年市盈率：p／E＝30／6＝5，假定该市盈率保持不变回购100000股后的总收益不变，因此每股收益：EpS＝660／100＝6．6(元／股)；回购后的市价：p＝(p／E)(EpS)＝5×6．6＝33(元／股)；剩余股份的资本利得：33-30＝3(元／股)
