社会平均收益率为10%,无风险报酬率为8%,被评估企业的资产的账面价值为80万元,负债为50万元,所有者权益为30万元。该企业所在行业的β系数为1.5。借款利率为9%,企业所得税率为30%。求用于企业价值评估的资本化率
解:折现率或资本化率=∑(各项筹资本渠道占总资本比重×资本成本率)(长期负债资本成本)=[筹资总额×利息率×(1一所得税率)]/(筹资总额一筹资费用)权益资本成本=8%+(10%一8%)×1.5=11%资金成本率=9%×(1—30%)=6.3%折现率=6.3%×50/80+11%×30/80=8.06%