某公司原有一台设备,购置成本为30万元,预计使用10年,已经使用年限为5年,预计净残值率为10%,该公司用直线法计提折旧。现该公司拟购置一台新设备来替换原设备,新设备的购置成本40万元,使用年限为5年。用直线法计提折旧,净残值率为10%。使用旧设备时每年销售收入为300万元,付现成本为220万元,使用新设备每年销售收入比使用旧设备增加30万元,付现成本增加10万元,并且若购买新设备,则旧设备可变卖价值为20万元。该公司所得税税率为24%,资本成本为10%。 试分析是否应更新设备。
△初始投资=40-20=20(万元) △年折旧额=40×(1-10%)/5-30×(1-10%)/10=4.5(万元) △销售收入=30(万元) △付现成本=10(万元) △税前利润=30-10-4.5=15.5(万元) △所得税=15.5×24%=3.72(万元) △税后净利=15.5-3.72=11.78(万元) △营业净现金流量=11.78+4.5=16.28(万元) △残值收入=40×10%-30×10%=1(万元) △NPV=16.28×(P/A,10%,4)+(16.28+1)×(P/F,10%,5)-20 =16.28×3.170+17.28×0.621-20 ≈36.13 结果表明更新设备比继续使用旧设备多得净现值36.13万元。所以应该购买新设备。
