试述金融期货合约与金融远期合约的区别。
(1)金融期货合约通常有标准化的合约条款,合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的,在合约上有明确的规定,无须双方再商定;而远期合约条款由交易双方协议决定。
(2)金融远期合约没有固定交易场所,通常在金融机构的柜台或通过电话等通信工具进行交易;而金融期货合约交易则是在专门的期货交易所内进行的。
(3)由于远期合约是非标准化的金融产品,转让相当困难,因此绝大多数远期合约只能通过到期实物交割来履行;而期货合约是标准化的,当交易一方的目的达到时,它无须征得对方同意就可以通过平仓来结清自己的头寸,而实际中绝大多数期货合约也都是通过平仓来了结的。
(4)远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保,不能保证到期一定能履行,运期交易的违约风险较高;期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保,即使一方违约,另一方也不会受到直接影响,期货交易的违约风险几乎为零,但是交易双方要承担价格波动风险。
(5)期货合约有保证会要求,而远期合约没有。