简述理性预期理论对利率期限结构的解释。
答:理性与其理论又称“无偏预期理论”,这种理论认为,投资者的一般看法构成市场预期,市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时,该理论还认为,债券的远期利率在量上应等于未来相同时期的即期利率的预期。因而,一组呈上升趋势的即期利率可被解释为是市场预期未来即期利率看涨,如“正向的”利率曲线反之,则是市场预期未来即期利率看跌,如“反向的”利率曲线;当市场预期所有的即期利率大致相同时,会出现“平直的”利率曲线的情况;当市场预期未来即期利率在短期(二三年内)看涨,而后会下降时,就会出现“拱形的”利率曲线情况。
