简述MM理论研究的假设。
MM理论研究的核心内容是资本结构与公司价值、资本结构与资本成本的关系。为讨论方便,通常假设:(1)公司只有长期负债和普通股两项长期资本;(2)公司资产总额不变,资本结构变化可通过发行债券回购股票或相反方式得以实现;(3)公司预期的息税前利润为一常数,即预期EBIT在未来任何一年都相等;(4)公司增长率为零,且全部收入均以现金股利形式发放;(5)没有公司所得税和个人所得税,没有财务危机成本(此假设随后取消)。
简述MM理论研究的假设。
MM理论研究的核心内容是资本结构与公司价值、资本结构与资本成本的关系。为讨论方便,通常假设:(1)公司只有长期负债和普通股两项长期资本;(2)公司资产总额不变,资本结构变化可通过发行债券回购股票或相反方式得以实现;(3)公司预期的息税前利润为一常数,即预期EBIT在未来任何一年都相等;(4)公司增长率为零,且全部收入均以现金股利形式发放;(5)没有公司所得税和个人所得税,没有财务危机成本(此假设随后取消)。