1.国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%。
要求:
(1)计算市场风险报酬率。
(2)计算β值为1.5时的必要报酬率。
(3)如果一项投资计划的β值为0.8,期望报酬率为9.8%,判断是否应当进行投资。
(4)如果某只股票的必要报酬率为11.2%,计算其β值。
2.某股票投资者拟购买甲公司的股票,该股票刚支付的每股股利为2.4元,现行国库券的利率为12%,股票市场的平均风险报酬率为16%,该股票的β系数为1.5。
要求:
(1)假设股票股利保持不变,目前该股票的市价为15元/股,该投资者是否应购买?
(2)假设该股票股利固定增长,增长率为4%,则该股票的价值为多少?
g=4% V=2.496/(18%-4%)=17.83(元)
(1)计算市场风险报酬率。=12%-4%=8%
(2)计算β值为1.5时的必要报酬率。=4%+1.5×(12%-4%)=16%
(3)如果一项投资计划的β值为0.8,期望报酬率为9.8%,判断是否应当进行投资。
=4%+0.8×(9.8%-4%)=10.4% 因为10.4%>9.8%,所以不应当投资
(4)如果某只股票的必要报酬率为11.2%,计算其β值。
=(11.2%-4%)/(12%-4%)=0.9
2.某股票投资者拟购买甲公司的股票,该股票刚支付的每股股利为2.4元,现行国库券的利率为12%,股票市场的平均风险报酬率为16%,该股票的β系数为1.5。
要求:
- (1)假设股票股利保持不变,目前该股票的市价为15元/股,该投资者是否应购买?
R=12%+1.5×(16%-12%)=18%
d0=2.4(元)v=2.4/18%=13.33(元)因为13.33元<15元,所以不应购买
(2)假设该股票股利固定增长,增长率为4%,则该股票的价值为多少?
d0=2.4(元)d1=2.4×(1+4%)=2.496(元)