EBS案例分析
EBS是一家综合能源集团公司，拥有一系列电力相关企业：发电、传输和配电、供电和能源交易。它是世界领先的核电站运营商，亚洲领先的发电企业和中国领先的电力供应商。
从2009年秋天开始，席卷全球的经济危机严重影响了中国的电力需求，以及电力和天然气的价格。
然而，该集团在2010年进行了几个主要的战略交易，包括完成了对一家子公司的收购。
此外，还加大了对集团经营活动的投资力度。
亚洲能源市场正在发展中，国家之间的能源传输网络也在快速建设。EBS在亚洲的四个最大的电力市场上都占有很大份额。除了在中国的投资项目外，EBS集团计划通过如下措施来巩固它的市场领导地位：增强在亚洲的发电资产投资组合，实现资产迅速增值，支持子公司的成长，推进集团内部合并进程。
EBS集团
截至12月31日的合并资产负债表
2010年2009年
(单位：百万元)(单位：百万元)
资产
流动资产
现金与现金等价物69825869
短期金融资产1282616321
其他应收款项81118530
应收账款1963319144
存货126629290
流动资产合计602149154
待售资产8542
非流动资产
商誉135266807
无形资产54553099
固定资产129436107575
对联营公司的投资44212852
长期金融资产2449818103
非流动资产合计177336138436
总资产238404197592
负债和股东权益
流动负债
准备金58584722
短期金融负债(短期借款)1656018958
应付账款1334813957
应交税费564383
其他流动负债2229820197
流动负债合计5862858217
非流动负债
特定长期借款3988438516
递延所得税45531234
长期金融负债4475525584
弃置准备金3753428572
员工福利准备金341212890
其他准备金11881953
其他负债57255628
非流动负债合计147051114377
少数股东权益47731801
股东权益
普通股股本924911
留存收益2702822286
股东权益合计2795223197
负债和股东权益合计238404197592
截至12月31日的合并利润表如下：
2010年2009年
(单位：百万元)(单位：百万元)
收入6633663847
购买燃料和能源的成本(37789)(36848)
毛利2854726999
管理费用(11452)(10476)
折旧和摊销(6976)(5714)
增加的准备金(490)(526)
减值(66)(115)
其他营业收入和费用3461913
营业利润1302411081
净财务费用(4525)(3050)
税前利润84998031
所得税(4531)(4770)
联营企业分配的利润120367
年度利润40883628
少数股权(183)(144)
归属于母公司的利润39053484
每股盈余元元
基本每股盈余2.141.91
稀释后的每股盈余2.141.91
注：普通股股本的每股面值是0.5元。
要求：
A．利润表列示了基本每股收益和稀释后的每股收益。参照EBS公司情况，解释：①这两个项目的差异。②如何计算基本每股收益和稀释后的每股收益。③每年数据相同的原因。
B．参照EBS公司情况，解释：①如何计算资本报酬率，描述比率的每部分内容。②解释资本报酬率的重要性，并说明对谁重要。
C．计算EBS公司2010年的资本报酬率，并简要评价。
A．利润表列示了基本每股收益和稀释后的每股收益。参照EBS公司情况，解释： (1)这两个项目的差异。 •基本每股收益是在资产负债表日归属于每一份普通股的收益。比如，EBS公司2010年每股收益是2.14元，2009年是1.91元。 •稀释后的每股收益是在资产负债表日包括了发行在外的全部潜在普通股加权计算的每份普通股的收益。对于EBS公司而言，和基本每股收益是相同的。 (2)如何计算基本每股盈余和稀释后的每股盈余。 •基本每股收益中，分子是普通股股东可获得的，扣除了财务费用、所得税、优先股股利和少数股东权益后的利润。比如EBS公司2010年是3905百万元，2009年是3484百万元。 •公式中的分母是发行在外的普通股加权平均数。比如EBS公司，普通股股数2010年是1848百万股，2009年1822百万股。 •很明显加权平均数是不同的。 •稀释后的每股盈余，分子是调整后(比如本期确认的可转债利息)的利润，分母是依据潜在普通股调整后的股份数额。 (3)每年的数据相同的原因。 •基本每股收益和稀释后的每股收益是一样的，因为公司没有发行在外的潜在普通股。 B．参照EBS公司情况，解释： (1)如何计算资本报酬率，描述比率的每部分内容。 •公式中的盈余通常采用可持续经营活动产生的利润，即利息、所得税和非常项目之前的利润。 •资本总额既可以是资产总额减去流动负债(长期资本)的金额，也可以是运用的全部资本(包括短期借款)数额。 (2)解释资本报酬率的重要性，并说明对谁重要。 •它是利润表和资产负债表的重要链接，也就是说本期收益与取得该收益所运用的资本之间的关系。 •对会计报表的所有使用者都非常重要，对投资人和潜在的投资人尤为重要。 C．计算EBS公司2010年的资本报酬率，并简要评价。 •分子是营业利润，即13024百万元。 •分母是总资产减去流动负债(238404百万元-58628百万元=179776百万元)，或者是资产总额(238404百万元)，或者是运用的全部资本(238404百万元+16560百万元=254964百万元)。 •资本报酬率是7.24％，或者5.46％，或者5.11％。 这个结果是令人满意的，因为公司最近受到经济危机的影响。
