某项目建设期为2年，生产期拟定为15年。项目建设投资10000万元，其中固定资产费用8900万元(含可抵扣的固定资产进项税910万元)，无形资产费用800万元，其他资产费用300万元。建设投资在建设期第1年和第2年分别按40%和60%的比例均匀投入。生产期第1年需要流动资金600万元，达产年份需要850万元，流动资金在各年年初投入。 建设期各年建设投资的35%由资本金投入，其余由银行贷款在各年年中投入，贷款年利率为7%，每年计息一次。建设期内不支付利息，自投产后4年内采取等额还本、利息照付方式偿还贷款。流动资金的30%来自资本金，70%来自银行贷款，贷款年利率6%，每年计息一次，生产期不偿还流动资金借款。 本项目固定资产折旧年限为15年，按年限平均法计提折旧，残值为0。无形资产在10年内平均为15000万元，经营成本为4500万元，其中3600万元为原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本。 以上收入、成本数据均为含税价格。本项目使用的增值税税率为17%，税金及附加按增值税的12%计算，企业所得税税率为25%，建设期利息计入固定资产。(注：计算结果保留两位小数) 【问题】1.计算项目的建设期利息。 【问题】2.计算项目总投资(含全部流动资金)。 【问题】3.简述项目偿债能力分析的指标有哪些？改扩建项目偿债能力分析的指标有哪些？ 【问题】4.计算项目计算期第5年的偿债备付率，并据此判断项目当年的偿债能力。
【问题】1.【答案】建设期第1 年银行货款为：10000×40%×(1－35%)=2600(万元)，
建设期第1 年借款利息为：Q1=2600/2×7%=91(万元)；
建设期第2 年银行货款为：10000×60%×(1－35%)=3900(万元)；
建设期第2 年借款利息Q2=(2600＋91+3900/2)×7%=324.87(万元)。
项目的建设期利息为：Q=Q1+Q2=91+324.87=415.87(万元)。
【问题】2.
【答案】项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金=10000+415.87+850=11265.87(万元)。
【问题】3.【答案】项目偿债能力分析的计算指标包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率。改扩建项目偿债能力分析的指标主要有资产负债率、流动比率、速动比率等比率指标。
【问题】4.【解析】偿债备付率=(息税折旧摊销前利润－所得税)/应还本付息额
(1)息税折旧摊销前利润＝营业收入－税金及附加－经营成本
所得税＝(息税折旧摊销前利润－折旧和摊销－利息支出)×所得税税率
(2)应还本付息额=还本金额＋计入总成本费用的全部利息
【答案】
(一)计算息税折旧摊销前利润
1、计算营业收入
计算期第5 年的不含税销售收入：15000/(1+17%)=12820.51(万元)。
2、计算经营成本
计算期第5 年的不含税经营成本：(4500－3600)+3600/(1+17%)=3976.92(万元)。
3、计算税金及附加
计算期第3 年应纳增值税： (12820.51 × 70% × 17%) － 3600/(1+17%) × 70% × 17% －910=249.49(万元)。——【注】应纳增值税=销项税额-进项税额-可抵扣的固定资产进项税
第3 年已将可抵扣的固定资产进项税910 万元全部抵扣。
计算期第5 年应纳增值税：(12820.51×17%)－[3600/(1+17%)]×17%=1656.41(万元)。
计算期第5 年应纳税金及附加：1656.41×12%=198.77(万元)。
4、计算息税折旧摊销前利润
计算期第5 年息税折旧摊销前利润＝营业收入－税金及附加－经营成本＝12820.51－3976.92－198.77=8644.82(万元)。
(二)计算所得税
1、计算折旧和摊销
【解析】本题：项目建设投资10000 万元，其中固定资产费用8900 万元(含可抵扣的固定资产进项税910 万元)，无形资产费用800 万元，其他资产费用300 万元。
建设投资10000 万元=固定资产费用8900 万元+无形资产费用800 万元+其他资产费用300 万元。所以预备费用=0。所以有下述计算。
固定资产原值＝固定资产费用+建设期利息+预备费用-可抵扣的固定资产进项税=8900＋415.87+0－910=8405.87(万元)。
固定资产年折旧额＝固定资产原值×年折旧率＝固定资产原值×(1－预计净残值率)/折旧年限=8405.87/15=560.39(万元)。
无形资产摊销=无形资产原值/无形资产摊销年限=800/10=80.00(万元)。
其他资产摊销=其他资产原值/其他资产摊销年限=300/5=60.00(万元)。
折旧和摊销= 固定资产年折旧额+ 无形资产摊销+ 其他资产摊销=560.39 ＋ 80.00 ＋60.00=700.39(万元)。
2、计算利息支出
计算期第5 年应还流动资金利息：850×70%×6%=35.70(万元)。
计算期第5 年应还长期借款( 建设投资借款) 利息： (10 000 × 65%+415.87) × (1 － 2/4) ×7%=242.06(万元)。
短期借款利息=0
利息支出=35.70＋242.06+0=277.76(万元)。
3、计算所得税
计算期第5 年所得税＝(息税折旧摊销前利润－折旧和摊销－利息支出)×所得税税率=(8644.82－700.39－277.76)×25%=1916.67(万元)。
(三)计算应还本付息额
1.计算应还建设投资本金
计算期第5 年应还长期借款(建设投资借款)本金：(10000×65%+415.87)/4=1728.97(万元)。
2.利息支出见(二)2.
3.计算应还本付息额
计算期第5 年应还本付息额= 还本金额＋ 计入总成本费用的全部利息=1728.97+277.76=2006.73(万元)。
(四)计算偿债备付率
计算期第5 年的偿债备付率=(息税折旧摊销前利润－所得税)/应还本付息额=(8644.82－1916.67)/2006.73=3.35＞1。
据此判断，项目具有当年的偿债能力。
