某企业拟投资建设新项目的有关情况如下：项目计算期：建设期为2年，生产期为10年。投资估算和资金使用计划：工程费用(含建筑工程费、设备购置费及安装工程费)为10000万元，工程建设其他费用为1900万元，基本预备费费率为8%，建期内年平均物价上涨指数为5%。建设投资各年用款比例：第1年为55%，第2年为45%；年内均匀投入。流动资金估算为800万元，分别在生产期第1年投入60%，第二年投入40%。 资金筹措方案：建设期各年资本金投入均占建设投资的40%，其余为银行贷款。贷款宽限期2年(即建设期内不还本金)，自投产后5年内采取等额还本方式还清全部贷款，贷款利息 当年支付，贷款年利率为6%，流动资金全部来源于项目资本金。 项目生产负荷：投产第1年为60%，第2年达到设计生产能力。 项目收入和成本：达产年的营业收入为13000万元；经营成本为3000万元，其中固定成本为1200万元，其余为可变成本，可变成本与营业收入成正比例变动。 税种和税率：本项目需缴纳的营业税、城市维护建设税和教育费附加的综合税率为3.41%。 【问题】 1.估算项目建设投资及建设期利息。 2.需要筹措的项目资本金总额是多少筹措项目资本金可以有哪些途径 3.计算项目资本金现金流量表中计算期第3年的所得税前净现金流量。
1.（1）建设投资：
基本预备费＝（10000＋1900）×8%＝952（万元）
涨价预备费＝10000×55%×（1.05－1）+10000×45%×（1.052－1）＝275＋461.25＝736.25（万元）
因此，建设投资＝10000＋1900＋952＋736.25＝13588.25（万元）
（2）建设期利息：
1）借款总额＝13588.25×60%＝8152.95（万元）
2）第1 年借款利息＝（8152.95×55%×1/2）×6%＝134.52（万元）
3）第2 年借款利息＝（8152.95×45%×1/2＋815295×55%）×6%＝（3668.83×1/2＋4484.12）×6%＝379.11（万元）
4）建设期利息＝134.52＋379.11＝513.63（万元）
2.（1）项目资本金总额＝13588.25×40%+800+513.63＝5435.3+800＝6748.93（万元）
（2）项目资本金的筹措方式有：
企业的现金，未来生产经营中获得的可用于项目的资金，企业资产变现，企业产权转让收入。
3.第3 年的所得税前净现金流量：
（1）现金流入
营业收入：13000×60%＝7800 万元
（2）现金流出：
1）用于流动资金的项目资本金：800×60%＝480 万元；
2）经营成本：1200＋（3000－1200）×60%＝2280 万元；
3）营业税金及附加：7800×3.41%＝265.98 万元；
4）借款还本付息
年初借款总额＝13588.25×60%＝8152.95 万元；
当年还本＝8152.95／5＝1630.59 万元；
当年应还利息＝8152.95×6%＝489.18 万元；
当年借款还本付息＝1630.59＋489.18＝2119.77 万元。
因此，第三年现金流量由下表可知：
因此，所得税前净现金流量＝7800－5145.75＝2654.25 万元
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