结合要求(1)、(2)的结果,简要说明经营杠杆、财务杠杆发生变化的主要原因。
固定成本是引发经营杠杆效应的根源(或,企业销售量水平与盈亏平衡点的相对位置决定了经营杠杆的大小;或,经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的),本题中主要是因为固定成本增加,导致经营杠杆变大。
固定性融资成本是引发财务杠杆效应的根源(或,息税前利润与固定性融资成本的相对水平决定了财务杠杆的大小;或,财务杠杆的大小是由固定性融资成本和息税前利润共同决定的),本题中主要是因为财务费用(或,利息费用、优先股股利)增加,导致财务杠杆变大。