利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值；利用看涨期权—看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。
股价上行时，看涨期权到期日价值=40×（1+25%）-45=5（元），
股价下行时，股票到期日价格=40×（1-20%）=32（元），
股价下行时，看涨期权到期日价值=max（32-45，0）=0，
2%=上行概率×25%+（1-上行概率）×（-20%），
上行概率=0.4889，下行概率=1-0.4889=0.5111，
看涨期权6个月后的期望价值=5×0.4889+0×0.5111=2.44（元），
看涨期权的期权价值=2.44÷（1+2%）=2.39（元），
看跌期权的期权价值=-40+2.39+45÷（1+2%）=6.51（元）。
