计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析,甲公司应当选择哪个借款方案?
根据题意,三种借款方案的有效年利率计算如下:
方案一:半年利率=40/1000=4%,有效年利率=(F/P,4%,2)-1=(1+4%)×(1+4%)-1=8.16%。
方案二:按照1000=250×(P/A,i,5)计算,解得i=7.93%,即方案二的有效年利率为7.93%。
方案三:按照1000×(1-10%)=(80-1000×10%×3%)×(P/A,i,5)+1000×(1-10%)×(P/F,i,5)计算,即有900=77×(P/A,i,5)+900×(P/F,i,5);
当i=8%时,77×(P/A,i,5)+900×(P/F,i,5)=77×3.9927+900×0.6806=919.98;
当i=9%时,77×(P/A,i,5)+900×(P/F,i,5)=77×3.8897+900×0.6499=884.42;
根据插值法,(i-8%)/(9%-8%)=(900-919.98)/(884.42-919.98),解得i=8.56%,即方案三的有效年利率为8.56%。
比较三种借款方案的有效年利率,如果仅从资本成本的角度分析,方案二的有效年利率最低,甲公司应当选择借款方案二。