D公司股票当前市价为每股50元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为52.08元,到期时间是6个月。6个月以内公司不会派发股利,6个月以后股价有2种变动的可能:上升到66.67元或者下降到37.5元。国库券年报酬为4%。 要求:利用风险中性原理,计算股价上行时的期权价值、上行概率以及该看涨期权的价值。

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D公司股票当前市价为每股50元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为52.08元,到期时间是6个月。6个月以内公司不会派发股利,6个月以后股价有2种变动的可能:上升到66.67元或者下降到37.5元。国库券年报酬为4%。 要求:利用风险中性原理,计算股价上行时的期权价值、上行概率以及该看涨期权的价值。

(1)股价上行的期权价值=66.67-52.08=14.59(元)   股价下行时的期权价值=0   (2)假设上行概率为w   4%/2=w×[(66.67-50)/50]+(1-w)×[(37.5-50)/50] 2020新版教材习题陆续更新,金考典考试软件,www.jinkaodian.com   则:w=0.4628   (3)期权价值=(0.4628×14.59)/(1+2%)=6.62(元)

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