某企业有1000万资金缺口,财务经理与多家金融机构洽谈的方案如下: 方案一,贷款5年期,每半年付息40万元,到期还本; 方案二,贷款5年期,每年年末付250万元; 方案三,贷款5年期,每年年末付息80万元,到期还本,银行要求10%的补偿性余额,补偿性余额有3%的存款利息,每年年末支付。 要求:计算各方案的有效年利率,并判断企业应当选择哪个借款方案?
方案一:半年利率i=4% 有效年利率=(1+4%)2-1=8.16% 1000=40×(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10) 方案二:1000=250×(P/A,i,5) (P/A,i,5)=4 (P/A,7%,5)=4.1002 (P/A,8%,5)=3.9927 (i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002) 有效年利率i=7.93% 方案三:补偿性余额=1000×10%=100(万元) 实际借款额=1000-100=900(万元) 每年净利息支出=80-100×3%=77(万元) 年利率=77/900=8.56% 有效年利率i=8.56%