甲公司今年每股收益0.5元,每股股利0.35元,净利润和股利增长率都是6%,公司股票贝塔值0.75。长期政府债券利率7%,股票市场风险溢价4%。乙公司与甲公司类似,今年每股收益1元,预期明年每股收益1.06元。 要求: (1)计算甲公司本期市盈率和预期市盈率。 (2)采用市盈率估值模型,评估乙公司的每股价值。
(1)甲公司股权成本=7%+0.75×4%=10% 甲公司股利支付率=0.35/0.5=70% 甲公司本期市盈率=70%×(1+6%)/(10%-6%)=18.55 甲公司预期市盈率=70%/(10%-6%)=17.5 (2)乙公司每股价值=18.55×1=18.55(元) 或:乙公司每股价值=17.5×1.06=18.55(元)