论述证券市场的作用。
证券市场对经济的发展既有积极作用，也有消极作用。 1、证券市场的积极作用。证券市场发挥积极的作用主要表现在以下几个方面： (1)为筹措长期资金提供重要渠道。作为生产主体的企业，自企业外部融通资金，主要有两条渠道：一是向银行借款，但银行提供的贷款期限较短，适宜于解决短期资金周转的需求。二是在证券市场上发行证券。在发行股票的情况下，企业筹集到的是自有资金，除非企业破产停办，这笔资金就可以一直由企业掌握使用。 (2)有利于提高企业的经济管理水平，促进企业的发展。企业要提高证券增值率，使证券具有吸引力，就必须改善公司的经济管理机制，提高公司经营管理的科学性和有效性，提高企业的经济效益。 (3)调节社会资金的流向，促进社会资金分配的合理化。生产经营能适应市场需求的企业，它所发行的证券的一般收益较大而风险较小，能对投资人产生较强的吸引力；而投资人在大量购买这类企业的证券，结果便使社会资金流入那些符合经济发展需要的、经济效益高的产业部门。 (4)有利于减少投资风险，创造相对稳定的投资环境。证券市场上众多的各类股票、债券等有价证券，为广大投资者提供了选择余地，并使投资组合等分散风险的投资技术得以应用，大大降低了投资风险。 (5)有利于资金在国际间流动，促进国际经济技术交流和世界经济的发展。通过在国际证券市场上的证券流通，一方面为西方发达国家的资本开辟了新的投资途径；另一方面也可以使发展中国家能够利用外国投资进行本国的经济建设。 (6)灵敏地反映经济发展动向，为进行经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的动向不仅反映着证券发行与交易活动本身的具体状况和趋势，而且全面反映着经济运行的态势，可以说，它是经济运行态势的晴雨表。 (7）为中央银行进行公开市场业务创造条件，有助于经济的稳定。 2、证券市场的消极作用。 (1)加剧投机和欺诈行为。对于股票发行者来说，他不仅通过股票价格总额和实际资本之间的差额来获得差额利润，而且利用上市时资本高估等手段掠夺普通股东。在证券市场监管不善的情况下，市场上可能会出现投机盛行的情况。 (2)形成金融寡头的统治。证券市场容易成为大财团控制和掠夺中小投资者的工具。在某些情况下，一些人可以运用所掌握的股票控制和支配比自有资本大几倍、几十倍的资本，渗透到交通、能源等各个行业，最终形成金融寡头的统治。 (3)加剧经济的波动性。证券市场的运行往往受到政治、经济、军事等因素的影响，引起股票市场的大幅度的涨落。股票市场的剧烈起伏，反过来又会影响经济的稳定。当股票涨落失控时，就会引起公众心理恐慌，引发股票市场危机，进而导致经济的波动性。
