华盛公司2012年全年实现净利润为10000万元，年末在分配股利前的股东权益账户余额．有：股本(面值1元)为1000万元，盈余公积为500万元，资本公积为4000万元，分配利润为。1500万元，合计为7000万元。若公司决定发放10％的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，每股0．1元，该公司股票目前市价为10元／股。要求：(1)试分析发放股利后该公司权益结构的变化。若市价不变，计算此时的市盈率。(2)若预计2013年净利润将增长5％，若保持10％的股票股利比率和稳定的现金股利支付率，计算2013年发放的现金股利。(3)若预计2013年净利润将增长5％，且年底将要投资一个大型项目，该项目需资金2500万元，若要可持负债率占40％的目标资金结构，试分析当年能否发放股利。
2012年实现净利润1000万元，其中10％，即100万元用于股票股利，股票面值为1元，所以新增股票的数量=100／1=100(万股)总股本=1000+100=1100(万股)市盈率=每股市价/每股收益=10/(1000/1100)=11(元／股)(2)2013年净利润额=1000×(1+5％)=1050(万元)股票股利=1050×10％=105(万元)新增股数=105(万股)总股本增加=1100+105=125(万股)当年的现金股利=1205×0．1=120．5(万元)即2013年公司需要准备120．5万元的现金进行发放。(3)2013年净利润额=1000×(1+5％)=1050(万元)企业投资新项目需要的权益资金额=2500×(1—40％)=1500(万元)当年的利润全部留存后，还有450万元(1500—1050)的缺口。按照剩余股利政策，2013年不会发放股利。
