甲公司打算将多余资金用于股票或债券投资，已知2013年5月1日的有关资料如下： (1)A债券每年5月1日付息一次，到期还本，发行日为2012年5月1日，面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，目前尚未支付利息，目前的市价为110元，市场利率为5%。 (2)B股票刚刚支付的股利为1.2元，预计每年的增长率固定为4%，投资人要求的必要收益率为10%，每年4月30日支付股利，预计2017年5月1日可以按照20元的价格出售，目前的市价为15元。 已知：(P/A，5%，5)＝4.3295，(P/F，5%，4)＝0.8227，(P/F，10%，1)＝0.9091，(P/F，10%，2)＝0.8264，(P/F，10%，3)＝0.7513，(P/F，10%，4)＝0.6830。 要求： (1)计算A债券目前(2013年5月1日)的价值，并判断是否值得投资； (2)计算B股票目前的价值，并判断是否值得投资。
1.A债券目前的价值 ＝100×6%×[（P/A，5%，5）×（1＋5％）]＋100×（P/F，5%，4） ＝100×6%×4.3295×1.05＋100×0.8227 ＝109.55（元）（1.5分） 由于低于目前的市价，所以不值得投资。（1分） 2.B股票目前的价值 ＝1.2×（1＋4%）×（P/F，10%，1）＋1.2×（1＋4%）^2×（P/F，10%，2）＋1.2×（1＋4%）^3×（P/F，10%，3）＋1.2×（1＋4%）^4×（P/F，10%，4）＋20×（P/F，10%，4） ＝1.2×1.04×0.9091＋1.2×1.0816×0.8264＋1.2×1.1249×0.7513＋1.2×1.1699×0.6830＋20×0.6830 ＝17.84（元）（1.5分） 由于高于目前的市价，所以值得投资。（1分）
