5年前，甲方出地、乙方出资合作建设一幢写字楼。甲方当时提供的土地面积为1000m2、使用期限为50年。合作建设的写字楼建筑面积为5000m2，建设期为1年。根据甲乙双方约定，建成后的写字楼建筑面积中2000m2归甲方所有，3000m2由乙方使用20年，使用期满后无偿归甲方所有。2年前，甲方将其所有的2000m2与丙方签订了16年的租赁合同，合同约定租金每2年支付一次，支付时间为第2年末，支付标准为1000元/m2，且合同期内租金不变。目前市场上类似写字楼的正常年租金为500元/m2，年租金递增率为2%，运营费用率为30%，出租率为100%。现在，乙方有意收购甲方在该写字楼中的全部权益，甲方也乐意出售。假设该类房地产的报酬率为8%，请计算乙方收购甲方权益的合理价格。(10分)
解：甲方权益的合理价格包含两部分：一是甲方2000m2的收益价值，在价值时点之后14年内采用租约租金计算，在14后的31年间采用市场租金计算；二是乙方3000m2，29年的收益价值。
（1）甲方2000m2的收益价值V1，
价值时点之后14年内租约租金现值＝1000×（1－30%）×100%×2000/16.64%×[1－1/1.16647]＝554.9（万元）
（注：关于2年利率的计算方法：采用复利计息法，年利率为1.082－1＝16.64%）
14年后的31年（15年－45年）的市场租金现值＝500×（1.02）15－1×（1－30%）×100%×2000/
（8%－2%）×[1－（1.02/1.08）31]/1.0814＝435.0014（万元）
V1＝554.9＋435.0014＝989.9（万元）
（2）乙方3000m2（17－45年）29年的收益价值V2，
V2＝[500×（1＋2%）17－1×（1－30%）×100%×3000/（8%－2%）×[1－[（1.02/1.08）29]/1.0816＝567.58（万元）
（3）甲方权益的合理价格＝V1＋V2＝1557.48（万元）
『答案解析』
收益期限假定为45年。不考虑建筑物剩余经济寿命对收益期限和收益价格的影响。
