某公司发行公司债券,面值为1 000元,票面利率为10%,期限为5年。已知市场利率为8%。要求:(1)如果债券为按年付息、到期还本,发行价格为1 020元,投资者是否愿意购买?(2)如果债券为单利计息、到期一次还本付息债券,发行价格为l 010元,投资者是否愿意购买?(3)如果债券为贴现债券,到期归还本金.发行价为700元,投资者是否愿意购买?
(1)债券价值=l 000×10%×(P/A,8%,5)十1000×(P/F,8%.5)=100 X 3.992 7十 l 00O× 0.6806=1079.87(元)因为债券的价值高于债券的发行价格,所以投资者会购买该债券(2)债券价值=1000(1+510%)×(P/F,8%,5)=1500×0.680 6=1 020.9(元)因为债券的价值高于债券的发行价格,所以投资者会购买该债券.(3)债券价值=l 000×(P/F,8%,5)=1 000×0.6806=680 6(元)因为债券的价值低于债券的发行价格,所以投资者不会购买设债券。