某公司决定开发一种新产品，经估计，该产品生命周期为8年，需要投资设备400 000元，预计设备净残值为40 000元，按照直线折旧法计提折旧，项目需垫支流动资金30 000元。项目运营期内每年现金收入130 000元，每年付现成本为35 000元。假定企业对该项目的报酬率为12%，所得税税率为25%，请计算该项目的净现值和获利指数，并根据净现值判定项目的可行性。（要求∶保留到小数后两位）
（PVIFA12%,7=4.5638,PVIFA12%,8=4.9676,PVIF12%,8=0.4039）
（1）项目各年现金流的计算如下∶
设备折旧=（40000-40000）/8=45000（元）
第0年现金净流量=-400000-30000=-430 000（元）
第1年现金净流量=（130000-35000-45000）×（1-25%）＋45000=82 500（元）
第2年至第7年现金净流量与第1年相同，均为82500元。
第8年现金净流量=82500＋30000＋40000=152500（元）
（2）计算净现值和获利指数
①计算净现值可以使用7年年金现值系数也可以使用8年年金现值系数，注意第8年现金流的处理。
使用8年年金现值系数计算如下∶
净现值（NPV）=-430 000＋82 500×4.9676＋70000×0.4039=8100（元）
或使用7年年金现值系数计算如下∶
-430 000＋82500×4.5638＋152500×0.4039=8108.25（元）
（说明;系数计算误差所致）
②获利指数=（82500×4.9676＋70000×0.4039）/43000=1.02
（3）因为项目净现值为8100元，大于零，所以，项目是可行的。
