公开市场政策的特点与效果是什么?
(P120~121)公开市场政策具有“三性”特点，即主动性、灵活性、微调性。 （1）主动性，表现为公开市场操作是由中央银行主动进行的，其操作时机、规模的大小完全由中央银行自己控制。 （2）灵活性，表现为中央银行既可以在公开市场上进行经常性、连续性的操作，也可以对经济、金融运行中的突发情况作出迅速反应，还可以在自己操作出现失误时，立即逆向调整进行矫正。 （3）微调性，表现为中央银行在操作公开市场业务时能恰到好处地把握规模，无论想要商业银行准备金或基础货币发生多么微小的变动，中央银行都可以通过相应量度的证券买卖来实现。 公开市场政策的效果有： （1）能够调节银行准备金，从而影响信贷规模和货币供应量。 （2）能够影响证券的价格与收益。一是对所交易的证券价格产生影响，二是通过影响人们的市场预期，影响一般证券的未来走势。 （3）能够影响利率水平和结构。
