企业拟发行面值为1000元的债券一批。该债券期限10年，每年付息一次，票面利率12%，到期一次还本付息。要求∶计算市场利率分别为10%、12%、15%时的发行价格。
（F/P，10%，3）=1.331（P/F，8%，4）=0.763（P/F，10%，10）=0.3855
（P/A，10%，10）=6.1446（P/F，12%，10）=0.3220（P/A，12%，10）=5.6502
（P/F，15%，10）=0.2472（P/A，15%，10）=5.0188
（1）利率为10％=1000×（P/F,10%,10)+1000×12%×(P/A,10%,10)
=1000×0.3855+120×6.1446
=1122.85元
（2）利率为12％=1000×（P/F,12%,10)+1000×12%×(P/A,12%,10)
=1000×0.322+120×5.6502
=1000元
（3）利率为15％=1000×（P/F,15%,10)+1000×12%×(P/A,15%,10)
=1000×0.2472+120×5.0188
=849.46元
答：利率为10％的发行价格1122.85元，利率为12％的发行价格100元，利率为15％的发行价格849.46元。
