某公司拟筹资8 000万元，其中按面值发行债券3 000万元，票面利率为10％，每年付息一次，筹资费率为4％；发行优先股3 000万元，预计每年股利率为12％，筹资费率为5％；发行普通股动2 000万元，筹资费率为4％，预计第一年股利率为14％，以后每年按3％递增，所得税税率为33％。 要求:(1)计算债券成本；(2)计算优先股成本；(3)计算普通股成本；(4)计算综合资金。
（1）债券成本=10%×(1-33%)/ (1-4%)=6.9%
（2）优先股成本=12% / (1-5%)=12.63%
（3）普通股成本=14% / (1-4%)+3%=17.58%
（4）债券比重=3000/8000×100%=37.5%
优先股比重=3000/8000×100%=37.5%
普通股比重=2000/8000×100%=25%
综合资金成本=6.9%×37.5%+12.63%×37.5%+17.58%×25%=11.72%
