计算题可能用到的系数:
(F/A, 8%，10)=14.487 (P/A, 10%，10)=6.1446 (P/F, 10%，10)=0.3855
(P/F，12%，10)=0.322 (P/A，12%，10)=5.6502 (P/F, 15%，10)=0.2472
(P/A, 15%，10)=5.0188
某工业项目需要原始投资130万元，其中固定资产投资100万元(全部为贷款，年利率10%,贷款期限为6年),开办费投资10万元，流动资金投资20万元。建设期为2年，建设期资本化利息20万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入，流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值；开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获10万元利润，以后每年递增5万元；流动资金于终结点一次收回。
要求：(1)计算项目的投资总额；
(2)计算项目计算期前4年的净现金流量。
(1) 投资总额=原始总投资+建设期资本化利息 =130+20-150 (万元)
(2)由于固定资产投资和开办费投资是在建设期均匀投入的，所以建设期净现金流量为:
NCF0=-(100+10)2=-55 (万元)
NCF1=-(100+10)/2=-55 (万元)
NCF2=-20 (万元)
项目计算期n=2+10=12 (年)
固定资产原值=100+20=120 (万元)
生产经营期每年固定资产折旧=(120-10)/10=11 (万元)
生产经营期前4年每年贷款利息=100×10%=10 (万元)
经营期前5年每年开办费摊销额=10/5=2 (万元)
投产后每年利润分别为10, 15, 20， .... 55 万元
根据经营期净现金流量的公式:
经营期净现金流量=该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额
NCF3=10+11+10+2=33 (万元)
NCF4=15+11+10+2=38 (万元)
