某物流公司拟采用一信用条件方案，其赊销条件为“3/20，N/60”,营业额为120万元，坏账损失率为5%，收账费用为2万元。该公司的变动成本率为20%，资本成本率为10%，估计有60%的客户会利用3%的现金折扣。请计算利用该信用政策后的收益。
①应收账款周转期=20×60%+60×40%=36（天）
应收账款周转率=360/36=10（次）
应收账款平均余额=120/10=12（万元）
维持赊销业务所需要的资金=12×20%=2.4（万元）
应收账款机会成本=2.4×10%=0.24（万元）
坏账损失=120×5%=6（万元）
信用成本=应收账款机会成本+坏账损失+收账费用=0.24+6+2=8.24(万元)
②现金折扣=120×(3%×60%)=2.16（万元）
年赊销净额=120-2.16=117.84（万元）
③变动成本=117.84×20%=23.568（万元）
扣除信用成本后的收益=117.84-23.568-8.24=86.032（万元）
