甲公司资本成本10%，有两个互斥项目。A项目寿命期6年，净现值12441万元，内含报酬率19.73%；B项目寿命期3年，净现值8324万元，内含报酬率32.67%。 要求： (1)根据资料，分别采用重置现金流量法和等额年金法进行决策。 (2)采用重置现金法时需要调整现金流量的情形有哪些？
（1） B项目调整后的净现值＝8324＋8324×（P/F，10%，3） ＝14578（万元） B项目调整后净现值（6年）大于A项目净现值12441万元。选择B项目。 A项目等额年金＝12441/（P/A，10%，6）＝2857（万元） B项目等额年金＝8324/（P/A，10%，3）＝3347（万元） B项目等额年金高于A项目，选择B项目。 （2）需要调整现金流量的情形： ①在存在通货膨胀的情况下，需要对各年的净现金流量进行调整； ②如果预测项目执行过程中可能遇到重大技术变革或其他重大事件，也需要对项目各年的现金流量进行调整。
