简述资本结构的相关理论。

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简述资本结构的相关理论。

从资本结构理论的发展来看,主要有早期资本结构理论、MM资本结构理论和新的资本结构理论。(1)早期资本结构理论。正式研究起源于20世纪50年代,由美国经济学家杜兰特•大卫提出了资本结构理论的三种类型,即:净收益理论、净营业收益理论和传统理论。(2)MM资本结构理论。由于早期的资本结构理论缺乏严格的推理和证明,所以1958年由美国的两位经济学家在一系列假设条件下建立并证明了资本结构理论(MM理论),首次以严格的理论推导得出了负债与公司价值的关系,推动了财务管理理论的发展。主要有:MM定理1和MM定理2。(3)新的资本结构理论。由于市场经济的发展,环境越来越复杂化,由于前两种理论不能满足日趋复杂的经济环境,就出现了新的资本结构理论,主要有代理成本理论、平衡理论和非对称信息理论。

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