试述纸币本位的固定汇率制度下的国际收支是如何实现自动调节的。
固定汇率制度是指在纸币本位下货币当局通过货币供应量变动干预外汇市场以维持汇率不变，(1)当国际收支出现逆差时，外汇市场上外汇需求上计，本币贬值压力加大。中央银行会在国货币供应量减少。货币供应量减少会通过以下过程自动调节国际收支：①货币供应量减少会带来银根紧缩，利率随着市场供求关系的变化而上升。利率上升会导致本国资本不再外流;同时外国资本也纷纷流人本国“谋求高收益，资本账户的逆差得以向顺差方向转化。这是国际收支的利率②货币供应量减少，国民收人水平下降，引起收支的经常账户收支。这是国际收支的收人效应。③货币供应量减少，引起国内总需求下降，物价总水平下降，商品价格下降.增加了山口需求，同时改善了经常账户收支。这是国际收支的相对价格效应。(2)当国际收支出现顺差时，中央银行会在外汇市场上购入外汇，从而导致本国货币应量增加，利率降低物价上涨，会增加进口需求，减少出口应，国际收支失衡得以自动调节。
