论述使用领先指标预测周期的缺陷
使用领先指标进行预测并不是十全十美的。首先，领先指标虽然领先于周期的变动，但是领先的时间并不稳定，有时一 个指标可能领先1个月，而有时则可能领先1年或2年。在这种情況下，我们仍然难以准确地判断周期变动的时间。其 次,领先指标有时会提供虚假的信号,即领先指标下降之后，危机并不一定会出现，而领先指标从低点开始回升时，也并 不意味着经济肯定要走出危机。因此，在使用领先指标进行预测时，对于领先指标的这ー特点应加以注意。从历史数据 的观察来看，领先指标同周期存在着这样ー种微妙的关系，即在危机来临之前,领先指标一般总是下降的,但是领先指标 下降并不意味着危机一定来临。这ー结论虽然给人以启示，但它只回答了预测问题的一半,甚至更少。最后,领先指标 虽然领先于周期的变动，但是许多领先指标在公布的时间上并不领先,从而大大减弱了领先指标的实效性。
